Real Estate Planning: Planning for death to get assets at will, whenever you want, as you wish, with a minimum of taxes and legal fees.
The law of a high school student: planning a disability to get people with whom you want to manage your business and to protect your assets from exhaustion for long-term care.
Introduction to real estate planning and the elderly law
The practice of real estate planning and the oldest law is one of the most enjoyable and professionally useful professions that a lawyer can choose. Imagine a practice where your customers respect your knowledge and treat you graciously. They pay your dues on time and tell your friends how much they enjoy working with you and your company. At the same time, you rarely face deadline pressure, and even more so with a controversial lawyer on the other side of the matter who is trying to help you. In most cases, you are acting as a legal adviser (trusted advisor), not a lawyer (professional representative).
We spend our days with clients discussing their lives and their families and reviewing their fears and problems. Thanks to our knowledge, training, experience and imagination, we develop solutions, occasionally elegant, for the old problem of transferring assets from generation to generation as quickly and painlessly as possible. At the same time, we also strive to protect these assets from being depleted by taxes, legal fees and home care costs, to the extent permitted by law.
The end result of this process is a client who feels safe and confident that they have every reason for death or disability. Having achieved peace of mind that their future is well planned and in good hands, they can continue to live their lives. For a lawyer, a happy and satisfied client has been added to this practice, and other potentially lifelong and mutually beneficial relationships have begun. Let's look at the strategies and methods we use to achieve this enviable state of affairs.
Key challenges facing senior customers today
One way to help clients is to develop a comprehensive plan so that they can avoid litigation after death or in the event of a disability. Trusts are used instead of will for the elderly, because they do not require a trial to settle property. Trusts also avoid foreign litigation necessary for property owned by another state, known as ancillary testament. This saves family time on the settlement of real estate, as well as on the high cost of litigation. In addition, since revoked live trusts, unlike wills, take effect during the lifetime of the grantor, the client can indicate which persons will take responsibility in the event of their disability. Planning ahead helps maintain control in the family or with trusted advisors and avoids a situation that may not be in the interests of the client. For example, in the case of a disability when a plan has not been established, an application to the court may be required to appoint a legal guardian for the disabled person. This may not be the person the customer would choose. In such a case, assets cannot be transferred to protect them from spending money on nursing expenses without court permission, which may or may not be provided.
Another area in which we help the client is to save property taxes, both state and federal, for couples, using the two trust method. Assets are distributed on a uniform basis between each spouse. While the surviving spouse uses and enjoys the trust of the forbidden spouse, the assets of this trust trust the property of the surviving spouse and are sent directly to the indicated beneficiaries when the second spouse dies. Depending on the size of the property, tens to hundreds of thousands of dollars or more can be saved from potential property taxes. In addition, revocable live trust allows you to avoid two wills that borrowers could use to make wills, since the property of the married couple must be allowed after the death of each spouse in order to save property taxes. We also help protect assets from exhaustion due to the cost of home care. Irrevocable Medicaid trust funds can be set up with a five-year waiting period to protect the client’s home and other assets from being shipped because of the high cost of home care. We use Medicaid rules and transfer rules to protect assets in case a customer requires home care, but has not done prior planning. Through the use of Medicaid annuities, long-term bills and housing and care agreements, significant assets can be protected from a five-year reverse lookup, even if the client can be on the doorstep of a nursing home.
Five steps to estate planning for seniors
1. Understanding family dynamics
The first step in the elderly right trusts and owns the property to get an idea of the dynamics of the client's family. If there are children who usually have a place, we need to determine whether they are married or not. Is this the first or second marriage? Do they have children from a previous marriage or their spouses? What kind of work do they do and where do they live? Do they get along with each other and with parental clients? We strive to determine which family members disagree with what others are and what the reasons may be. It helps us a lot to decide who should make medical decisions and who should deal with legal and financial issues. Should he be one of them or more than one? How should the property be divided? Is the client himself a second marriage? What kind of children, if any, are he, her or them? Sometimes all three instances can be found in the same pair. This will require further research on the functioning of the family, as the likelihood of hurt feelings, conflicts of interest and misunderstanding increases. In addition, great care should be taken to develop a property management, control and distribution plan that is not only fair for children from a previous marriage, but will also be considered fair. From time to time, the assistance of a professional advisor as a guardian can be invaluable in helping to preserve peace among family members. Finally, this step will also be distributed where there are dependents with special needs, and which family members and assets are best suited for providing these children.
2. Consideration of existing real estate planning documents
The second step in relation to senior law is to check any preliminary real estate planning documents that the client may have, such as will, trust, power of attorney, power of attorney and will life, to determine if they are legally sufficient and reflect the current wishes of the client or Are they outdated? Currently, some basic issues of planning the legal status of real estate are also being considered, such as:
a. Is the customer a US citizen? This will affect the client's ability to save property taxes.
b. Does the client expect to receive the inheritance? This knowledge helps in drawing up a plan that will concern not only the assets that the client has, but also what they may have in the future.
from. Does the client have long-term insurance? If so, the senior lawyer will want to review the policy and determine whether it provides adequate benefits, taking into account other assets and incomes of the client, if it takes into account inflation and can be updated. This will allow the practitioner to decide whether other asset protection strategies are needed now or later.
e. Does the client need financial planning? Many clients who come to the office of a lawyer of a senior lawyer have never received professional financial advice or are not satisfied with their current consultants. They may need help understanding their assets, or organizing and consolidating them, to simplify administration. They may also be concerned that they will not have enough income to hold out for the rest of their lives. A senior lawyer typically knows a number of capable financial planners who have the needs and wishes of a senior client, including (1) safe investments with principal protection and (2) assets that tend to maximize revenue.
3. View Client Assets
The third step is to get a complete list of client assets, including how they are called, their value, whether they are qualified investments, such as an IRA and 401 (k) and, if they have profitable projects, who are these beneficiaries. Armed with this information, the consultant can determine whether the estate will be subject to property taxes, both state and federal, and can begin to formulate a strategy to reduce or eliminate these taxes to the extent permitted by law. This often leads to the displacement of assets between spouses and their trust, changes in profitable projects and, with discretion, trying to determine which spouse can first leave in order to ensure the maximum possible tax savings. Ideally, the lawyer should provide the client with filling out a confidential financial questionnaire before the initial consultation.
4. Development of a real estate plan
The fourth step is to determine, with the help of the client, who must make medical decisions for the client, if they cannot and who should be appointed to solve legal and financial issues, with the help of a power of attorney in the case of the client; s disability. Then we consider what type of trust, if any, should be used, whether it is simple enough, who should be a trustee (for trust) or executors (for a will), and what should be the distribution plan. In order to avoid conflict, the proxies chosen instead of the grantor must be the same persons indicated in the power of attorney. At this stage, great care should also be taken not to hurt the feelings of the heirs. Good estate planning looks at the client’s inheritance from the heirs. point of view, as well as the client. For example, if there are three children, it may be preferable to be called proxies or performers, since three are usually too cumbersome, and if the client chooses only two, they leave one. If there are four or five children, we prefer to choose two trustees or performers. Thus, the pressure will be reduced only on the one who must respond to everyone else. More importantly, others will feel much more confident that the two brothers and sisters are caring for their interests together.
If the distribution is to be unequal, it may be necessary to discuss it with the affected children ahead of time to prevent any adverse or even judicial severity after the death of the parents. Considering the relative age of children, where they live, and their relationship with each other and with their parents, the adviser will usually find a way to develop a plan that takes into account the needs and desires of all interested parties. Some of the methods that we consider useful in this context are to propose a delayed distribution, for example, twenty percent of the death of the grantor, half the remaining balance in five years and a reminder in ten years. The same percentages can also be used at specified ages, such as thirty, thirty-five and forty. In addition, when leaving a percentage of real estate, if it is just for children in equal shares, it is often useful to determine the cash value of these percent in the current state of the client. This will allow the client to see if this is really the amount they want to bequeath. Receiving interest from charitable organizations should be avoided so that the family cannot avoid participating in charitable activities for property management expenses.
Regarding the type of trust, we usually consider several options for most customers. It is important to determine whether there should be one trust or two. To avoid or reduce real estate taxes, there must be two trusts for spouses whose estates have exceeded or may exceed the state and / or federal property tax threshold at a later date. Should trust be revocable or irrevocable? The latter is important to protect assets from patient care costs in accordance with a five-year payback period. The primary functions of Medicaid’s irrevocable trust are that the trustee can either be the grantor or the spouse of the grantor and that these trusts are the trustees. Most people choose one or more of their adult children to act as trustees of irrevocable trust. Since the principal is unavailable to the grantor, the client will not want to invest all his assets in such trust. The assets to be excluded are the IRA, 401 (k), 403 (b) s, etc. The principle of these qualified assets is usually exempt from Medicaid and should not be placed in trust because this would create a taxable measure, requiring the payment of tax on all IRAs. If an institutional client has a community spouse, then up to one hundred thousand dollars can also be released. Although the house is vacated, if the community spouse lives there, it is usually better to protect the house earlier than to wait until the first spouse passes, due to the five-year reverse period. It should be noted that feedback means that temporary assets are transferred to irrevocable trust; it takes five years before they are released or protected from the need to be sent to help the patient before they are eligible for Medicaid benefits. What if the client does not make five years? Imagine a client entering a nursing home four years after establishing trust. In such a case, if the individual pays the nurse for the rest of the year, the family will be eligible for Medicaid after the past year of the five-year sentence expires.
Although trust in Medicaid is called irrevocable, the house can still be sold or sold to other trading assets. The trust itself through the actions of the trustees can sell the house and buy a condominium in the name of trust, so that the object is still protected. A trust can sell one stock and buy another. For those customers who may wish to continue to trade independently, the trust of adult children can sign a third-party authorization at a brokerage firm that allows parents to continue to trade on the account. The trust continues to pay all the income (i.e. Interest and dividends) to the parent grantor. Thus, irrevocable trust payments should not affect the client’s image when it is added to any pensions, social security and IRA distributions that the client continues to receive from outside the limits of trust. It should also be noted that, although a separate tax return is not required for revoked trust, irrevocable trust requires an “information return”, which advises the IRS that income “passes” for the grantors and will be informed about their individual return,
If there is a disabled child, the issue of creating additional confidence in the needs that will be paid beyond what the child can receive in government benefits, especially social security and Medicaid incomes, will be considered so that inheritance does not disqualify them from these benefits.
Finally, with an increase in the size of the estate, when middle-class families leave material testaments to their children (depending, of course, on how many children they have), the tendency is to establish children's trust in the preservation of inheritance in the pedigree. Often referred to as power of attorney for inheritance, trust funds of trust or trust trusts, these trusts may contain additional functions, such as protecting inheritance from a child's divorce, lawsuits, creditors and property taxes when they die. Однако основная особенность всех этих трестов для наследников заключается в том, чтобы обеспечить, что, когда ребенок умирает, в большинстве случаев спустя много лет после родителя, с трудом заработанные активы семьи не передаются зятю или невестка, которая может выйти замуж, а скорее внукам грантодателя. С другой стороны, если клиент желает одобрить зятя или невестку, они могут предпочесть, что доверие или его часть продолжаются как «доход только» для их взрослых оставшегося в живых супруга на всю жизнь, и только после этого внуков Грантора.
5. Подача заявки на получение льгот по программе Medicaid
В случае, если клиент требует ухода на дому или узаконенной помощи в доме престарелых, может потребоваться заявка на получение пособий по программе Medicaid. Из-за сложных правил передачи активов и передачи приложение должно быть сделано с помощью опытного старшего адвоката. Опять же, в этом контексте полезно провести конфиденциальное обследование активов клиента, а также любые передачи активов, которые должны быть заполнены до первоначальной консультации. Эта форма финансового опроса будет существенно отличаться от той, которая используется для целей планирования недвижимости. Как комбинированная федеральная и государственная программа, правила и правила передачи Medicaid значительно варьируются от штата к штату. Тем не менее, несколько методов будут широко применяться. Во-первых, в случае, если взрослый ребенок переводит родителя в свой дом, чтобы ухаживать за ними в последующие годы, должно быть выполнено соглашение о жилье и заботе, с тем чтобы активы могли быть законно перемещены от родителя к ребенку до ухода уход на дому. Взрослый ребенок должен будет сообщать о любых выплатах, полученных по соглашению, как заработанный доход по их налоговым декларациям. Кроме того, поскольку семейный дом, как правило, является самым значительным активом, необходимо будет рассмотреть вопрос о том, должен ли дом быть причитающимся взрослым детям клиента при сохранении имущества в родительском доме или в том, является ли безотзывное доверие Medicaid следует использовать для защиты актива.
В то время как действие с имущественным имуществом будет менее дорогостоящим для клиента, в большинстве случаев оно создает значительные недостатки по сравнению с доверием. Во-первых, если дом продается до смерти получателя Medicaid, стоимость жизни на дому должна быть выплачена на их уход. Если дом сдаётся в аренду, арендная плата выплачивается в лечебное учреждение, так как они принадлежат пожизненному арендатору. Наконец, клиент теряет значительную часть своего налога на прирост капитала для продажи своего основного места жительства, поскольку они будут иметь право на пропорциональную долю, основанную на стоимости имущества для жизни дома в целом. Все вышесказанное может привести к ситуации, когда семья считает, что они должны содержать вакантный дом в течение многих лет. И наоборот, правильно разработанный безвозвратный траст Medicaid сохраняет полное исключение налога на прирост капитала в основном месте жительства, и дом может быть продан доверителем без обязательства произвести оплату любого из принципала по отношению к клиенту, если мы имеем прошло время оглядки. Здесь следует отметить, что как имущественное положение, так и безотзывное доверие Medicaid сохранят усиленную основу в собственности, если она продается только после смерти родителя, который был владельцем или лицом, предоставляющим право. После смерти родителя основание для расчета налога на прирост капитала заменяется на сумму, которую заплатил родитель плюс любые улучшения, на то, что он стоил на родительской дате смерти. Это эффективно устраняет уплату налогов на прирост капитала при продаже одобренного имущества, такого как дом, после смерти материнской компании. Как отменное, так и безотзывное доверие также резервирует любые налоговые льготы, которые клиент может иметь в своем доме, такие как освобождение старшего и ветерана.
Наконец, даже если клиент уже находится в доме престарелых, значительные активы могут быть сохранены с помощью передовых методов, выходящих за рамки настоящего руководства. Проконсультируйтесь со своим старшим адвокатом для получения дополнительной информации, если вы или член семьи находятся в этой ситуации.
Основные ошибки в планировании недвижимости и закон о пожилом
1. Невозможность решить все проблемы.
Всесторонний обзор ситуации с клиентом должен касаться планирования инвалидности, а также смерти, включая минимизацию или уклонение от уплаты налогов на недвижимость и юридических сборов и процедур. Необходимо разработать план защиты активов от расходов на уход за больными. Как шахматист, адвокат должен смотреть вперед два или три шага, чтобы определить, что может произойти в будущем. Например, адвокаты слишком часто ставят основные активы в названии жены или в ее доверие в свете того, что у мужа есть значительные активы ИРА на его счете. Однако, поскольку муж часто старше и имеет ожидаемую продолжительность жизни, это может привести к тому, что активы ИРА перейдут к жене, все активы супружеской пары попадут в наследство жены, и нет экономия налога на недвижимость. Другим примером может быть то, где дети-клиенты находятся во втором браке, но имеют детей (внуков клиента) от предыдущего брака. Без планирования с доверительными отношениями для клиентов для клиента может возникнуть ситуация в один день, когда ребенок клиента предотвращает их второго супруга, все активы передаются второму супругу, а клиент - внукам, от брака дочери сына или дочери, отказывают в какой-либо выгоде от имущества лица, предоставившего право.
2. Неудача регулярного пересмотра плана недвижимости
Как минимум, каждый клиентский план недвижимости должен пересматриваться каждые три года, чтобы определить, будут ли изменения в личной жизни клиента, такие как их здоровье, активы или семейная история (роды, смерти, браки, разводы и т. д.) влияют на план. Нереально ожидать, что установленный сегодня план будет эффективным через десять, двадцать, тридцать или более лет в будущем. Со временем клиенты захотят изменить своих резервных опекунов или план распространения. Они могут пожелать добавить доверительные отношения для своих детей. Через несколько лет они могут перейти от отменного доверия к безотзывному доверию, поскольку они не могут или не желают получать долгосрочное страхование по уходу. Адвокат получит дополнительную необходимую юридическую работу, и клиент получит выгоду от того, что план будет лучше соответствовать их текущим потребностям в любой момент времени.
Conclusion
Несмотря на знания, искренность и даже очарование некоторых из лучших практикующих на земле, клиенты часто не действуют по указанному совету. Как опытные адвокаты, мы знаем, что не принимаем это лично, когда клиенты предпочитают игнорировать наш совет или, возможно, выбирать другого адвоката. Мы знаем, что люди не всегда делают то, что им нужно. Они делают то, что хотят, и даже тогда, только когда захотят. Недавно клиент из девяноста трех лет сказал нам, что она «хотела подумать об этом», поскольку планировала свои дела. Опыт говорит нам, что этот клиент не готов планировать в настоящее время, несмотря на ее продвинутые годы, и мы уважаем этот выбор. С другой стороны, недавно мы пришли к нам, чтобы увидеть нас через одиннадцать лет после их первоначальной консультации, заявив, что они теперь готовы продолжить. Мы подготовили план их недвижимости.
Возможно, лучший подход к планированию недвижимости и практике пожилого права - следовать четырем SW. Некоторые будут, некоторые не будут, так что, кто-то ждет. Мы продвигаемся вперед, помогаем тем, кто позволит нам помогать нам, и продолжайте обращаться к ним с тем, что ценят наши услуги, советуют и иногда даже считают героическими.
